Versión de HTML Básico
Analítika, Revista de análisis estadístico, (2016), Vol. 11
Efecto de la rentabilidad, volatilidad, densidad de cotización y tipos de comisiones en la riqueza terminal
de una cuenta individual de capitalización
43
Efecto de la rentabilidad, volatilidad,
densidad de cotizaci´on y tipos de comisiones
en la riqueza terminal de una cuenta
individual de capitalizaci´on
Luis Chavez-Bedoya
†
1
†
´Area de Finanzas, Esan Graduate School of Business,
Alonso de Molina 1652, Surco, Lima, Per´u.
Resumen
En el presente art´ıculo se analiza el efecto de la rentabilidad y volatilidad
del fondo de pensiones, la densidad de cotizaci´on y las comisiones de admi-
nistraci´on en el valor esperado y la varianza de la riqueza terminal de una
cuenta individual de capitalizaci´on. Asimismo, se presenta una metodolog´ıa
para representar comisiones de administraci´on por flujo y aquellas por saldo,
y compararlas entre s´ı a trav´es del ratio de riqueza terminal esperada en
exceso a desviaci´on est´andar. Finalmente, se realiza una aplicaci´on pr´actica
de la metodolog´ıa y se muestran resultados en el marco del Sistema Privado
de Pensiones del Per´u.
Palabras clave
: Fondo de pensiones, comisi´on por saldo, comisi´on por flujo,
densidad de cotizaci´on, cuenta individual de capitalizaci´on.
C´odigo
JEL
: G23.
Abstract
In this paper we analyze the effect of the pension fund’s rate of return and
volatility, density of contribution and administrative fees on the expected
value and variance of the terminal wealth of an individual capitalization ac-
count. Also, we present a methodology to represent and compare front-end
load and balance fees through the ratio of expected terminal wealth in excess
to standard deviation. Finally, we apply the methodology and show results
corresponding to the Peruvian Private Pension System.
Keywords
: Pension fund, balance fee, front-end load fee, density of contri-
bution, individual capitalization account.
1
lchavezbedoya@esan.edu.pe