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Adriana Uquillas Andrade; Carlos Luis González Vallejo
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Analiti a, Revista de análisis estadístico, Vol. 14 (2), 2017
regulaci´on y control de riesgo es Brasil. Vazquez
et al.
(2012), proponen un macro modelo de
pruebas de tensi´on para riesgo de cr´edito del sistema bancario brasilero basado en el an´alisis
de escenarios. Los resultados corroboran la presencia de un comportamiento pro c´ıclico de
la calidad del cr´edito y muestran una s´olida relaci´on negativa entre los pr´estamos morosos
y el crecimiento del PIB, con una respuesta de mediano plazo. Los modelos tambi´en indican
variaciones sustanciales en el comportamiento c´ıclico de pr´estamos morosos a trav´es de tipos
de cr´edito.
En otras regiones, y aunque la bibliograf´ıa no es basta, existen varios enfoques con relaci´on
al tratamiento de modelos de riesgo crediticio para an´alisis de escenarios macroecon´omicos
y pruebas de tensi´on. Skoglund y Chen (2005) demuestran c´omo diferentes modelos de ries-
go de cr´edito pueden ser implementados eficientemente para el an´alisis de escenarios y la
ejecuci´on de pruebas de tensi´on con ejemplos concretos de aplicaci´on. Los ejemplos incluyen
modelos multi factores derivados del enfoque estructural de Merton, modelos din´amicos de
matriz de transici´on que dependen de factores econ´omicos y se estiman tradicionalmente en
cohortes de pr´estamos.
Goetz (2004) vincula la banca con los precios de los activos en un modelo macroecon´omi-
co monetario. La principal innovaci´on es considerar c´omo la ca´ıda de los precios de los activos
afecta al sistema bancario a trav´es de un amplio margen de morosidad del prestatario. Se
encuentra que el efecto de la ca´ıda de los precios de los activos es indirecto, no lineal e implica
retroalimentaci´on del sistema bancario en forma de contracci´on del cr´edito. Siguiendo esta
misma tendencia se encuentran los trabajos de Bellotti y Crook (2007), Basurto y Padilla
(2006) y Malik y Thomas (2009), en el primero se analiza el cr´edito hipotecario y se concluye
que incrementos en la tasa de inter´es, desempleo y valor de la vivienda producen incrementos
en el riesgo de mora, mientas que incrementos en salarios, producci´on industrial y el ´ındice
FTSE (Financial Times Stock Exchange) provocan condiciones para exista disminuci´on de
riesgo de mora. En el segundo trabajo, los autores incorporan el efecto de choques macro-
econ´omicos en el riesgo de cr´edito a trav´es de estimadores robustos cuando se tiene series
temporales cortas. Finalmente, en el tercer art´ıculo, los autores muestran que la intensidad
de mora de los consumidores est´a significativamente influenciada por factores macro que no
son m´as que indicadores de la salud econ´omica de un pa´ıs.
Modelos m´as complejos, donde se analiza el riesgo del sistema considerando la posibilidad
de transmisi´on de riesgos son presentados en los art´ıculos de Kida (2008) y Willem (2008).
Mizuho Kida incorpora dos tipos de retroalimentaci´on: uno entre el cr´edito y la tasa de in-
ter´es y otro entre el sistema financiero y la econom´ıa real. Jan Willen van den End considera
dos rondas de retroalimentaci´on al incorporar en el modelo las reacciones heterog´eneas entre
bancos y los efectos idiosincr´aticos de la reputaci´on de cada banco. Los resultados muestran
la importancia de la incorporaci´on de estos mecanismos de transmisi´on de riesgo pues estos