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Modelo Macro para Pruebas de Tensión de Riesgo de Crédito de Consumo en el Sistema Financiero Ecuatoriano
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Analiti a, Revista de análisis estadístico, Vol. 14 (2), 2017
de cr´edito de consumo, porcentaje del cr´edito de consumo frente al total de la cartera de
cr´edito, margen de intermediaci´on financiera.
Otros factores macroecon´omicos importantes tales como: nivel de desempleo o empleo, pro-
ducto interno bruto (PIB), nivel de ingresos, no fueron incorporados al an´alisis debido a
diferencias frecuenciales de presentaci´on de los datos.
4 Resultados y discusi´on
Para el modelamiento se utilizan los datos desde enero 2006 hasta septiembre 2015, para la
validaci´on del modelo se utiliza seis observaciones posteriores a los datos de modelamiento.
Las proyecciones se extienden hasta marzo 2017.
4.1 Algoritmo ARIMAX
La construcci´on de un modelo ARIMAX, b´asicamente consiste de dos fases: construir un
modelo de regresi´on lineal estad´ısticamente s´olido donde los errores de la regresi´on lineal
son modelados con t´erminos autoregresivos (AR) y medias m´oviles (MA) para as´ı eliminar
cualquier correlaci´on serial estad´ısticamente significativa.
De manera general, los pasos a seguir son los siguientes:
Primero.-
Se realiza la prueba de Dickey-Fuller Aumentada para detectar la presencia
de ra´ıces unitarias en las series originales. Luego de la prueba se procede a realizar una
diferencia no estacional para las siguientes variables: Morosidad, volumen de cr´edito sobre
IDEAC, ´ındice de confianza al consumidor (ICC), desempleo, restricci´on del consumo, renta-
bilidad sobre el patrimonio (ROE), ´ındice de liquidez, margen de intermediaci´on financiera y
dos diferencias no estacionales a la variable participaci´on de consumo. El resto de variables
son estacionarias.
Segundo.-
Se realiza la prueba de causalidad de Granger incorporando hasta seis retar-
dos y se tiene como resultado que efectos unidireccionales, donde las variables independientes
causan la morosidad del sistema crediticio, son encontrados en los siguientes indicadores: in-
flaci´on, precio del petr´oleo, restricci´on, participaci´on del consumo y el ´ındice de liquidez.
Seg´un Vallcorba y Delgado (2007), todav´ıa no existe a nivel te´orico un modelo general que
permita precisar los determinantes de la morosidad bancaria en una econom´ıa dolarizada.
Por lo tanto, apoy´andose en investigaciones emp´ıricas anteriores se incorporan los siguientes
indicadores al an´alisis: volumen de cr´edito sobre IDEAC pues, este mide el tama˜no relativo
del cr´edito de consumo del sistema financiero con respecto a la econom´ıa coyuntural. ICC, el
mismo que describe el nivel de optimismo que tienen los hogares respecto de sus percepciones